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　　多家机构表示，看好折叠屏手机核心零部件核心如柔性屏、铰链、UTG玻璃等带来的增量市场空间。

　　2021年可谓是折叠屏手机元年。

　　12月15日，OPPO发首款折叠屏手机OPPO Find N，成为继三星、华为、小米等之后，又一家进军折叠屏市场的手机厂商。

　　12月23日，华为推出首款纵向折叠屏手机P50 Pocket。

　　据统计，今年以来，全球手机厂商共发布8款折叠屏产品，另有5款产品预计在2022年发布。从供给端来看，目前折叠屏关键技术难度正逐步突破，产业链趋于成熟；从需求端来看，折叠屏手机价格不断下沉，用户体验优化，有助激发消费者购物热情。有机构预测，2022年预计折叠屏手机出货1500万-2000万台。

　　如何把握折叠屏时代的投资机会？多家机构表示，看好折叠屏手机核心零部件核心如柔性屏、铰链、UTG玻璃等带来的增量市场空间。

手机厂商纷纷入局，苹果申请专利

　　全球多数主流手机布局折叠屏。截至2021年底，全球包括华为、三星、小米、荣耀、柔宇、Moto、Germry、Vertu 在内多家手机厂商发布折叠屏手机，另有五款产品预计在2022 年发布。

　　苹果连续申请折叠屏相关专利。首创证券检索苹果公司近年折叠屏专利发现，苹果在2016-2021 年不断申请并获得折叠屏专利授权，共检索到7篇专利文献。苹果公司持续进行折叠屏专利的研发，并申请专利做好入场准备，苹果入场对产业链将具有较大带动作用。

供给端：技术难度逐渐突破

　　相比普通手机，折叠屏手机产业链的关键技术点和价值增量主要为柔性OLED、UTG保护盖板、铰链和转轴、电池等。目前，经过各手机厂商努力，折叠屏已经在这些方面取得突破。

　　柔性屏：折叠屏所使用的柔性AMOLED屏幕代表当前面板显示领域最先进的技术水平，中金公司研报提到，目前AMOLED柔性屏已经可以承受20万次以上的折叠，能够满足智能手机换机周期内的使用需求。

　　铰链及转轴：在转轴领域，铰链是实现手机折叠的关键零部件，目前铰链技术已得到攻克。华为、三星、OPPO等都推出了自研的铰链设计。

　　盖板玻璃：具有良好耐磨性的UTG玻璃(超薄柔性玻璃)性能更好，反复使用不易出现折痕。目前三星开始大力推进UTG商用，OPPO在国产手机厂商中率先采用UTG方案，预计未来UTG玻璃逐步替代CPI成为折叠屏盖板的主流材料。

　　电池：折叠屏手机屏幕尺寸增大，耗电速度明显增加，因此以双电芯模式为主，当前已上线的折叠屏手机续航时间持续提升。另外，目前已发布的三星Galaxy Fold、华为Mate Xs等均支持无线充电。

(OPPO Find N主要性能参数，OPPO官网)

需求端：价格下沉，需求放量

　　价格持续下沉。从单机价格来看，折叠屏手机最初单机价格约1-2万元，随着8月份三星 GalaxyZ Flip3售价7599元起，12月份OPPO Find N售价7699元起，华为P50 Pocket售价8988元起，折叠品手机价格开始步入7000+时代，尤其三星GalaxyZ Flip3市场认可度较高。

　　需求放量，预计2022年出货1500-2000万台。目前折叠屏手机的出货量仍较小，但增长较快。根据DSCC数据，预计2021年全年出货量有望超过900万台，同比增长约430%。至2022年，全球折叠屏手机出货量有望进一步提升至1500-2000 万台。

　　用户体验升级。国金证券认为，折叠屏手机兼具大屏、便携性的优势，且在特定场景用户体验更佳(分屏、悬停折叠)，从而优化了普通单屏手机的限制。另外，各手机厂商也在探索推出不同系列的折叠屏手机，有利于带动消费者的热情。

折叠屏产业链投资策略

　　中金公司：相较传统手机而言，折叠屏手机的投资机会将在于创新的核心零部件如柔性屏、铰链的新增，以及屏幕形态改变带来的其他环节的价值量提升。

　　中信证券：尽管行业目前还面临结构设计、柔性模组、铰链、产品生态等发展难点，但后续迭代升级将加速，看好整体行业增长空间及相关产业链公司。

　　凯盛科技(600552.SH)：国产UTG一体化龙头，新材料业务存预期差

　　① 从前到后，打通UTG产业链一体化，凯盛科技一二期UTG项目加快投产，拥抱折叠屏大趋势。

　　② 公司新材料产品系列化、附加值提升、产业链拓宽。

　　精研科技(300709.SZ)：MIM龙头收益行业发展，三季度业绩床创历史新高

　　① 为智能手机、可穿戴设备等消费电子领域提供定制化MIM核心零部件产品。

　　② 目前已进入国际知名品牌折叠屏的铰MIM零件供应，有望取得较好的业绩弹性。

　　③ 经营明显改善，前三季度实现营业收入17.22亿元，同比增长54.56%，归母净利润1.26亿元，同增44.94%。

　　长信科技(300088.SZ)：车电子订单饱满，UTG前景可期

　　① 汽车电子业务未来三到五年订单饱满。

　　② UTG业务前景广阔。公司减薄业务规模国内首位，加快布局UTG业务，目前已小批量出货。

　　③ 可穿戴模组业务行业领先，客户涵盖前五大智能可穿戴客户，同时已掌握柔性OLED模组核心技术。

　　长盈精密(300115.SZ)：在铰链及转轴方面有技术积累，销售有望持续增长

　　① 公司以产品设计、精密模具设计和智能制造为核心竞争力，紧跟电子信息产业快速发展的步伐。

　　② 在折叠屏铰链及转轴方面有较深厚的技术积累，也持续在配合大客户进行研发。

　　③ 消费电子方面，公司在国际大客户新型号笔电项目已进行量产，未来销售将持续增长。

　　京东方(000745.SZ)：面板价格跌幅收窄，场景延伸

　　① 面板价格跌幅收窄，行业格局趋稳，周期性或将减弱。

　　② 场景延伸，竞争力将持续增强。

（文章来源：21世纪经济报道）

文章来源：21世纪经济报道

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