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　　昨日PTA 主力合约2201 收盘于4816，较上一交易日收盘价下跌26 元/吨，变化幅度为0.54%。现货成交基差参考PTA2201 合约贴水60-65 自提。上游来看，昨夜美国方面发布声明称美国将与印度、日本、韩国和英国一起协同释放战略石油储备。其中美国方面将释放5000 万桶战略石油储备。由于本次释放的SPR 体量较小，因此对于当前原油市场的供需偏紧格局缓解有限，在此前市场过度估计其利空作用的背景下，油价在昨夜出现大幅反弹。而PX 方面由于国内装置降负、停车影响，库存开始出现下降，预计PX 价格未来将有所转强。昨日PX 价格持平上一交易日，收于886 美元/吨CFR 中国。折算PTA2201 盘面加工费为539 元/吨左右，现货加工费约为483 元/吨。下游来看，江浙地区聚酯市场报价下跌，涤纶长丝产销有所回升。具体来看，涤纶长丝产销为197.89%，涤纶短纤产销为67.01%。供应端来看，当前虹港石化150 万吨/年的PTA 装置昨日已投料重启，同时恒力石化也将结束检修，短期内供应压力小幅增加，但12月装置检修相对较多，同时市场传闻恒力、逸盛各一套大型PTA 装置计划检修，因此12 月供应端压力将明显下降。而需求端虽然近期限电政策有所放松，但库存持续累积使得未来聚酯开工率提升速度有所放缓。

　　综合来看，在近期油价再度转强背景下，预计短期内PTA 价格将跟随原油偏强震荡。

　　昨日乙二醇主力合约2201 最后收盘于5200 元/吨，较上一交易日收盘价上涨66 元/吨，变化幅度为1.29%。张家港市场现货基差商谈价为升水01 合约40-50。下游来看，江浙地区聚酯市场报价下跌，涤纶长丝产销有所回升。具体来看，涤纶长丝产销为197.89%，涤纶短纤产销为67.01%。目前来看，随着煤价持续下跌，部分煤制装置在近期开始计划重启，但实质供应预计将在12 月左右才能有所体现。国内油制装置方面，传闻浙石化80 万吨/年的乙二醇装置计划于年内进行投产。进口方面在11 月中上旬进口到港量整体偏低，后续需持续关注实际到港情况。总体来看，短期内乙二醇供应端产量上升幅度预计较为有限，但中期随着煤制装置逐步重启，叠加新装置投产，供应端压力将显著增加。而反观需求端，虽然近期限电政策有所放松，但终端新增订单转弱使得当前聚酯产销难以做平，聚酯库存再度出现累积，因此未来短期内聚酯开工率提升预计较为有限。总体来看，乙二醇供应端存在回升预期，但供应增量预计在12 月中下旬才能有所体现，而需求端表现整体持稳，因此乙二醇中长期持偏空看待，近期需谨防低库存下乙二醇价格走强风险。

（文章来源：宝城期货）

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